El debilitamiento de la demanda china presiona a los mercados de sulfato de níquel y MHP

Aug 26, 2023

Los precios del sulfato de níquel en China cayeron en la semana hasta el 2 de diciembre, poniendo fin a una tendencia alcista que había estado vigente desde el 29 de julio, en medio de la creciente presión de los recortes de producción aguas abajo, dijeron fuentes del mercado a Fastmarkets.

Evaluación de precios semanales de Fastmarkets para sulfato de níquel, mínimo 21%, máximo 22,5%; cobalto 10ppm máx., exw China fue de 39.500-40.500 yuanes (5.671-5.814 dólares) por tonelada el 2 de diciembre, 1.000-1.500 yuanes por tonelada menos que los 41.000-41.500 yuanes por tonelada del 25 de noviembre.

Las ofertas oscilaron entre 40.000 y 41.000 yuanes por tonelada durante la semana, y se escucharon ofertas dentro de este rango. Pero el sentimiento en el mercado era bajista debido a los continuos recortes de producción en los mercados intermedios, particularmente entre los fabricantes de baterías, dijeron las fuentes.

Y si bien los participantes del mercado dijeron que la demanda aún era relativamente saludable, se escuchó que los fabricantes de baterías posteriores detuvieron sus operaciones por una variedad de razones.

"Escuché que los libros de pedidos seguían siendo sólidos, pero [los fabricantes de baterías] estaban recortando la producción para resistir los precios [elevados] de las fases iniciales, principalmente el precio del litio", dijo una fuente de un productor, y agregó que la duración de los recortes de producción dependería del litio. precio.

Los elevados precios del litio han llevado a más fabricantes de baterías a reducir su producción ante los altos costos, según fuentes del mercado, pero los precios se han suavizado en las últimas semanas debido a la reducción de la demanda y la cautela entre los compradores.

"También es la temporada para liquidar inventarios. Además, está la próxima cancelación de los subsidios [vehículos eléctricos (EV)] hacia fin de año, por lo que no creo que la situación mejore hasta el próximo año", agregó la fuente del productor. .

El programa de subsidios para vehículos eléctricos de China finaliza el 31 de diciembre de 2022 y los vehículos comprados después de esta fecha ya no calificarán para los subsidios.

Por otro lado, los participantes del mercado también señalaron que los altos costos de los insumos que enfrentan las refinerías de sulfato de níquel podrían brindar cierto apoyo al debilitamiento del mercado, aunque admitieron que el mercado probablemente continuaría debilitándose en las próximas semanas.

"Las refinerías de sulfato de níquel están perdiendo dinero nuevamente debido a que las cuentas por pagar de MHP aún eran altas en noviembre, pero independientemente de esto, esto no cambiará la tendencia a la baja del mercado en el corto plazo", dijo una fuente de consumidores.

Los precios subyacentes más altos en la Bolsa de Metales de Londres presionaron a la baja las cuentas por pagar de MHP en la semana hasta el 2 de diciembre, mientras que los participantes comenzaron a reevaluar las estrategias de precios para el mercado.

Fastmarkets evaluó el indicador pagadero de precipitado de hidróxido mixto de níquel, % de la Bolsa de Metales de Londres, cif China, Japón y Corea del Sur en 74-78% el 2 de diciembre, por debajo del 79-82% del 25 de noviembre.

Las ofertas se informaron a Fastmarkets en la parte inferior del rango, con una liquidez de segunda mano informada en 74% y tan bajo como 71%.

Los participantes dijeron a Fastmarkets que el mercado de MHP estaba bajo una "presión extrema" como resultado de la disminución de la demanda de los productores chinos de sulfato de níquel, así como de los altos precios de la LME que, según se decía, estaban reprimiendo la demanda y obligando a los participantes a buscar puntos de referencia de precios alternativos.

El precio oficial en efectivo del níquel LME cerró en $ 27,878 por tonelada el 2 de diciembre, un 9,5% más que la semana anterior.

Por el lado de la demanda, una fuente de un productor le dijo a Fastmarkets que "nuestro entendimiento es que los productores de sulfato [de níquel] tienen existencias completas de productos y no tienen compradores, por lo que han dejado de comprar materias primas", y señaló que este problema también estaba afectando la demanda de cobalto.

Hay informes en China de que algunos de los principales productores de baterías estaban recortando la capacidad de producción hasta en un 30 % en las líneas de producción de cátodos ricos en níquel.

Estos temores de destrucción de la demanda en el mercado han compensado en gran medida las preocupaciones sobre la escasez de suministro en MHP, que anteriormente había elevado las cuentas por pagar.

A pesar de la disminución en las cuentas por pagar, el precio expresado para MHP subió el 2 de diciembre debido a un aumento significativo en el precio LME subyacente mes a mes.

El propósito previsto del precio expresado es reflejar si el mercado se desvía del uso de LME como base subyacente para las cuentas por pagar. Aunque algunos participantes informaron que estaban buscando mecanismos de precios alternativos para MHP, no se informaron niveles confirmados a Fastmarkets.

En ausencia de datos informados en este formato, el precio expresado continúa reflejando el nivel pagadero evaluado del promedio mensual oficial de níquel anterior de la LME.

Fastmarkets calculó el precio expresado del precipitado de hidróxido mixto de níquel, cif China, Japón y Corea del Sur en $ 18,682-19,692 por tonelada el 2 de diciembre, un 8,71% más que $ 17,320-17,978 debido a un aumento del 15% en el promedio mensual entre octubre y noviembre.

Las presiones de la demanda de China también estaban afectando al mercado internacional de sulfato de níquel, donde los participantes notaron que las primas divergían entre China y Japón/Corea.

Dado que se dice que la demanda es escasa en China, algunos participantes comenzaron a fijar primas más bajas para el mercado chino. Sin embargo, otros señalaron que en Japón y Corea del Sur se podían lograr primas de hasta 1.600 dólares por tonelada.

Como resultado de la disminución de la demanda de China, Fastmarkets evaluó la prima de sulfato de níquel, cif China, Japón y Corea en $1450 por tonelada el 2 de diciembre, $50 por tonelada menos que los $1500 por tonelada del 25 de noviembre.

La prima internacional de sulfato de níquel se encuentra ahora en su nivel más bajo desde que Fastmarkets comenzó a evaluar el mercado en abril de 2021.

Se dijo que los participantes estaban sopesando el impacto de las diversas rutas hacia el sulfato en el elemento premium, con el níquel de clase uno al mando de niveles muy diferentes al níquel de clase dos como resultado de los costos de entrada.

Los precios subyacentes más altos de la LME también afectaron al mercado internacional de sulfato de níquel, a pesar de la caída del elemento de prima del cálculo.

Fastmarkets calculó el precio del sulfato de níquel, cif China, Japón y Corea en 6.141 dólares por tonelada, frente a los 5.988 dólares por tonelada del 25 de noviembre.

Fastmarkets calculó el promedio semanal de los precios oficiales del níquel en efectivo de la LME en alrededor de un 2,7 % más alto en comparación con la semana anterior, con el promedio de la LME del 25 de noviembre al 1 de diciembre en $ 26,090.50 por tonelada, en comparación con $ 25,395.50 por tonelada para las cinco sesiones de negociación para 25 de noviembre.

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