¿Pueden mantenerse los precios del sulfato de níquel chino? Todos los ojos puestos en la demanda de vehículos eléctricos

Aug 23, 2023

Sin embargo, los participantes del mercado dudan de que la nueva demanda de níquel sea sostenible. En cambio, esperan que el sector de vehículos eléctricos (EV) aguas abajo sostenga el mercado a largo plazo.

Evaluación de precios semanales de Fastmarkets para sulfato de níquel min 21%, max 22.5%; cobalto 10ppm máx., exw China fue de 39.000-40.000 yuanes (5.678-5.823 dólares) por tonelada el 17 de febrero, un 3,27% más que los 38.000-38.500 yuanes por tonelada el 10 de febrero.

"La compra de sulfato está impulsada esencialmente por la toma de arbitraje, que normalmente es de corta duración, pero la demanda de vehículos eléctricos también podría volver", dijo una fuente de la industria con optimismo.

No todas las fuentes fueron tan optimistas. "La cartera de pedidos aguas abajo sigue siendo débil", dijo una fuente de un fabricante de baterías sobre la demanda actual.

El diferencial de precios entre el sulfato y su metal refinado se amplió a fines del año pasado. Esto sucedió cuando los precios de los sulfatos tenían una tendencia a la baja, pero los precios de los metales refinados estaban ganando terreno. Las tendencias de los precios motivaron a los productores a procesar el sulfato en su metal refinado más valioso, aunque se sabe que la placa completa de níquel se produce principalmente a partir de la mata de níquel realimentada.

En enero de 2023, se informó que el gigante nacional del acero inoxidable Tsingshan estaba procesando sulfato de níquel en chapa completa de níquel, con una producción mensual total de hasta 1500 toneladas.

Las plantas de menor escala en las provincias de Jiangxi y Zhejiang del este de China también estaban comprando sulfato de níquel para fabricar chapa completa, con una producción mensual de 100-200 toneladas en cada planta, dijeron las fuentes.

La tendencia a la baja en el mercado chino de sulfato de níquel se detuvo debido a esto y se revirtió al alza en febrero de 2023.

"Los precios del níquel de la LME siguen siendo rentables, ayudados por la baja oferta", dijo una fuente comercializadora de níquel veterana, y agregó que el arbitraje seguiría existiendo mientras los precios de futuros del níquel permanecieran desvinculados del mercado físico de sulfato de níquel.

El bajo suministro y la liquidez limitada en el mercado del níquel han estado alimentando la volatilidad de los precios, y los participantes del mercado dijeron que los precios se han desvinculado de la demanda real del mercado físico.

"La demanda física de níquel de la industria de vehículos eléctricos no es tan buena, mientras que los precios en papel siguen siendo altos", dijo una fuente de un productor.

Los volúmenes de negociación para el contrato de níquel de la LME se han mantenido notablemente bajos desde que el precio de tres meses subió brevemente por encima de los $100 000 por tonelada en marzo de 2022, lo que provocó que la bolsa suspendiera el comercio de níquel.

El horario comercial asiático para el contrato aún no se ha reanudado, y el contrato se negocia solo desde las 8:00 a. m., hora del Reino Unido, hasta las 19:00, hora del Reino Unido. Este no es el caso con otros metales base; su horario comercial comienza a la 01:00 a. m., hora del Reino Unido.

Aunque los precios de referencia del níquel en la LME han caído desde el máximo psicológico de $30,000 por tonelada en las últimas dos semanas, las fuentes consideran que los niveles actuales son favorables para comprar sulfato para producir níquel.

"Los términos del arbitraje podrían durar hasta mayo, lo que significa que las actividades de compra [de sulfato] también estarían respaldadas hasta entonces", calculó una fuente proveedora de sulfato de níquel con sede en Shanghai, y agregó que los costos de insumos para que los productores de níquel conviertan el sulfato en metal no eran altos. .

"La ventana para explotar los términos de arbitraje podría durar solo dos o tres meses más, porque las actividades de compra pronto podrían eliminar la brecha de precios entre el níquel y el sulfato de níquel, pero no estoy seguro de si la demanda de vehículos eléctricos aumentará como se espera", dijo una fuente. en una planta precursora dijo.

Junto con la nueva demanda de los productores de níquel, también se supo que las plantas chinas integradas de níquel estaban comprando sulfato de níquel en lugar de mata de níquel a principios de febrero, cuando los precios de ambos eran casi iguales. Sin embargo, se dijo que la demanda de plantas precursoras estaba disminuyendo la semana pasada.

"La demanda de los productores de níquel sigue siendo fuerte, pero las actividades de compra de plantas precursoras integradas se están desacelerando ahora", dijo una fuente de un productor con sede en Shanghái.

Esto va en contra de la desaceleración de la demanda de vehículos eléctricos y una perspectiva moderada desde diciembre de 2022, después de que China descontinuó sus políticas de subsidio, diseñadas para estimular el rápido desarrollo de su industria de vehículos eléctricos, después de 13 años de fuerte apoyo.

El gobierno chino extendió el incentivo fiscal para vehículos eléctricos en agosto de 2022, lo que permitió que los vehículos eléctricos estuvieran exentos del impuesto de compra de vehículos del 5 %. Los gobiernos locales también han estado implementando subsidios regionales relacionados con vehículos eléctricos para estimular la economía desde principios de 2023.

Más recientemente, China lanzó un ambicioso programa piloto destinado a aumentar las tarifas de Nuevos Vehículos Eléctricos (NEV, por sus siglas en inglés) al 80 % en los vehículos del sector público para 2025. Este es un aumento del actual 10 % aproximadamente.

Las fuentes dijeron que cualquier repunte en el mercado de vehículos eléctricos podría no ocurrir tan rápido, dado que el primer trimestre fue un período de menor actividad para el consumo de vehículos eléctricos.

"Aún lleva tiempo antes de que podamos ver los efectos de la política en el mercado", dijo una fuente de un comerciante de níquel.

"Al menos en función de la estacionalidad, la demanda [de sulfato de níquel de la industria de vehículos eléctricos] no cambiará hasta el segundo trimestre", dijo una segunda fuente comerciante de níquel.

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